鋰電池行業步入發展黃金期 挖掘材料新藍海
導讀：鋰電行業自15年起迎來爆發式增長，行業波瀾壯闊，步入黃金發展時代，四大核心材料景氣度持續向上，推薦關注有政策、有市場、有未來的細分領域優質標的。鋰電材料若干藍海鮮有人關注但盈利能力超強：鋰電銅箔是制作鋰離子電池的關鍵原材料，其生產技術的發展和品質的好壞直接影響到鋰離子電池的制作工藝、性能和生產成本，未來幾年將供不應求；鋁塑膜技術門檻高，國產化率低，進口替代空間大，盈利能力超強，提前布局企業或可享暴利周期。
鋰電行業自15年起迎來爆發式增長，行業波瀾壯闊，步入黃金發展時代，四大核心材料景氣度持續向上，推薦關注有政策、有市場、有未來的細分領域優質標的。鋰電材料若干藍海鮮有人關注但盈利能力超強：鋰電銅箔是制作鋰離子電池的關鍵原材料，其生產技術的發展和品質的好壞直接影響到鋰離子電池的制作工藝、性能和生產成本，未來幾年將供不應求；鋁塑膜技術門檻高，國產化率低，進口替代空間大，盈利能力超強，提前布局企業或可享暴利周期。
一、新材料是戰略性新興產業
新材料是材料工業發展的先導，是重要的戰略性新興產業?！缎虏牧袭a業“十二五”發展規劃》中提出，加快培育和發展新材料產業，對于引領材料工業升級換代，支撐戰略性新興產業發展，保障國家重大工程建設，促進傳統產業轉型升級，構建國際競爭新優勢具有重要的戰略意義。
二、鋰電行業發展雙輪驅動
政策與市場雙輪驅動，鋰電行業步入黃金發展時代。嚴重的環境污染倒逼綠色電池的研發與應用，而鋰電池同時具備能量密度大、壽命長、安全性能好、環境污染小等優點，是目前最先進、最有商業前景的綠色電池。從市場層面來說，開發與推廣應用鋰電池是全球共識，已經成為各國重要的新經濟增長點，孵化了多家高速成長的公司。從政策層面看，示范推廣、財政補貼、稅收減免、綠色上牌通道、技術創新、政府采購與征收燃油稅等多種手段共同作用，推動鋰電池發展步入快車道。
三、千億市場待開發
電動已成勢，儲能大風起，鋰電千億市場待開。鋰電產業下游應用有三大應用：3C消費電子、電動汽車和儲能。根據統計，2015年我國鋰電池市場規模為464億KWh。未來從發展趨勢來看，3C消費類電子產品增速將趨緩，主要是因為這部分的市場容量基本已經飽和，以后需求增長的動力主要來自于產品單位用電量的增加，但增長的空間有限，預計未來的增速在20%左右。而電動汽車領域呈現快速增長趨勢，據工信部公布數據15年我國新能源汽車產量達37.9萬輛，16年仍將延續高增長趨勢，全年產量有望增至70萬輛，將帶動鋰動力電池需求大幅提升。儲能領域大風已起，預計今年將會是啟動元年，目前國內重量級政策陸續出臺，再次建議及時布局。我們近期還將特別發布新三板鋰電材料研究報告，進一步闡釋和推薦。
四、掘金藍海
抓住下幾片藍海，享超強盈利周期。
1、鋰電銅箔是制作鋰離子電池的關鍵原材料，其生產技術的發展和品質的好壞直接影響到鋰離子電池的制作工藝、性能和生產成本，未來幾年將供不應求；
2、鋁塑膜技術門檻高，國產化率低，進口替代空間大，盈利能力超強，提前布局企業或可享暴利周期。
五、個股分析
諾德股份——新材料驅動 產業鏈延伸
國內龍頭，產能持續擴張。諾德股份目前產能2.7萬噸，實際產量可達2萬噸，未來擴產4 萬噸(擴產周期約2年)，擴產后產能 6.7萬噸，計劃2018年3月投產，我們調研預計可能提前至2017年 9月前后投產。技術先進，良品率高。公司目前良品率 80%以上，高于行業約 10個百分點。
去年下半年，深圳市邦民創業投資有限公司及其一致行動人以持有諾德股份 5.04%的股份成為諾德股份的第一大股東。新一屆董事會上任后，確定以實業+金融的雙軌發展模式為戰略發展方向，并結合公司的產業基礎和技術優勢，明確了新材料驅動、附加值提升、產業鏈延伸的發展導向，制定了持續完善以鋰電銅箔及鋰電池材料產業為依托、以新能源電動汽車產業鏈拓展為重點的發展規劃。
金瑞科技——“特斯拉”供應商
“特斯拉”18650電池國內唯一NCA前驅體供應商。公司三元前驅體的性能指標已經獲得了包括松下在內的各大電池廠家的認可，在后續跟特斯拉和松下等國際廠商的合作中具有先天優勢。
享礦物原料資源優勢。金瑞科技)是五礦系企業，從長遠的角度來看，具有鎳、鈷、錳、鋰等礦物原料資源方面的優勢，同時公司也具備相應的的礦物加工和冶金提純技術，目前公司計劃建設電池級原材料加工廠，自主加工硫酸鎳、硫酸鈷、硫酸錳等等原材料，形成從原材料到前驅體，再到正極材料一體化的生產鏈條，從而更好的控制產品的成本和質量，提高綜合競爭力。
持續調整和優化業務布局。公司產業轉型比較成功，未來業績可能有改善。目前公司已
經逐漸減少虧損業務電解錳的供應，主要發力新能源電池，電池材料業務的占比在逐漸提高。
中國寶安——鋰電池負極材料行業龍頭
中國寶安是鋰電池負極材料行業龍頭，產量全球第一。中國寶安持有貝特瑞84.76%的股份，貝特瑞是全球最大的負極材料供應商。2015年公司負極材料市場占有率約為40%，為全球負極材料生產商之首。目前，公司負極材料產能5萬噸/年，遙遙領先其他企業。
產品暢銷全球，打入前十鋰電池廠商供應鏈。公司產品質量有保證，獲行業內一致認可，
產品遍銷海內外，覆蓋全球前十大鋰電池廠商。公司是三星SDI、LG化學、韓國SK、松下等國際大客戶第一供應商，國內的比亞迪、天津力神、合肥國軒等均為公司的客戶。
本文摘自《中國有色網》
